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专访高特佳投资范大龙:募资严冬下,医疗健康产业要回归价值投资

2018-12-03 16:40      点击:199

  在投后管理方面,按照以前的雄厚经验,高特佳形成了一套个性显明且规范的投后管理的指引手段。

  他又进一步注释道,高特佳的投资以战略性股权投资为主导,主要是后期项主意大比例PE和并购,经历高特佳投资兴旺的资源平台和运作能力让“果子”更具有价值;同时兼顾早期投资,依托对技术倾向和产业趋势的研判进走组织,栽上期待的“栽子”,形成两头带中间的模式。

  “不益看察员” “运输员”“教练员”“消防员”

  深耕医疗健康产业,高特佳的投资遮盖并购、PE、VC、天神等全阶段,但又有所偏重,谈及此处,范大龙向投资家网做了一个生动比喻:从“栽栽子”到 “摘果子”。这是什么有趣呢?

  募资严冬下,医疗健康产业要回归价值投资

  从“栽栽子”到“摘果子”

  募资严冬对于像高特佳云云的投资机构有什么影响,范大龙外示,去杠杆的背景也许更添有利于股权投资,实业的估值价值回归,投资机构节奏放缓,投资机构能够有更容易的时间与企业和企业家做更深入的疏导,调研,投后管理来夯实企业的基础。

  人物档案:范大龙,高特佳投资集团实走相符伙人。中国社会科学院钻研生院金融管理硕士 ,十余年金融走业从业经验以及多次创业经历,发首竖立十余只基金,累计管理基金周围超百亿,曾任A股上市公司基金负责人,投资项现在涉及TMT、房地产、文旅,节能环保等多个周围。曾任中国房地产协会金融委副秘书长,上海财经大学,北京大学互联网大讲堂,EMBA商学院,中国投走商学院,远见商学院等多家院校和机构客座讲师。京北天神投资学院,中国创投产业联盟圆桌率等多个机构创业导师,第一财经,投资家,首席投资官,潜力股,GPLP等多家媒体特邀嘉宾。致力于打造产融融相符生态编制。荣获2017年最佳风险投资家等荣誉。

  “只有专业的价值投资者才能在异日的投资中胜出。”范大龙通知投资家网高特佳如此凝神的医疗健康产业投资的因为。原形上,这份凝神,是在十几年的发展过程中,经数次转型验证过的准确策略。

  此外,针对短期内展现的医疗健康投资过炎表象,比如创新药周围的独角兽企业估值过高等题目,范大龙认为,资本扎堆医疗健康走业,从侧面也逆映出走业的潜力和市场的需要,医疗健康是技术导向型和政策导向型走业,这个周围的投资有很高的专业门槛和资源整相符能力请求,随着竞争的推进,创新药等周围的投资会变得更理性和郑重,创新药项现在估值会逐步价值回归到相符理周围。

  缘何要采取云云一个策略?范大龙坦言,这实际上是基于当下资本市场环境做出的综相符考量。资本市场形式厉峻、股市赓续矮迷、二级市场的许多公司估值很矮,倘若主要投资中间的VC阶段,会有形成一二级市场估值倒挂的风险,许多公司估值逆而会高于上市公司的估值,资本泡沫较多。所以高特佳用早期和后期投资来带动中间阶段投资是一个比较明智的选择。

  谈及在做投后管理上的一些上风,范大龙强调,上风主要表现在赋能管理上,其他机构的赋能管理主要在资本层面,做财务梳理、IPO规划、引入下一轮投资等。除这些外,高特佳特出在产业上的赋能管理,包括理战略、补短板、做激励等“三板斧”策略。

  随着人口老龄化趋势添剧,居民生活程度挑高、消耗组织升级、医疗科技创新、医疗改革等一系列因素驱动,中国的医疗健康市场周围高速膨胀,据统计,2017年,吾国医疗健康产业的市场周围已经达到5.1万亿元。另有《健康中国2030规划摘要》展望,到2020年,吾国健康产业总周围将超过8万亿元。医疗健康产业正在成为全球添长最快的产业之一,美国经济学者保罗· 皮尔泽曾意料,它将掀首继IT互联网之后的全球第五波财富浪潮。

  近些年,中国医疗健康资本市场飞速发展,投融资周围不息膨胀,在经历了前两年的高位添长后,逐步回归理性,但势头仍不减, 仅去年一年吐露的投资总金额高达958.17亿。医疗健康产业异日可期的发展前景,吸引多多社会资本资本纷纷入局,高特佳投资集团(以下简称高特佳)就是活跃其中一支的老牌劲旅。

  此外,不似其他谋求 “快退出”的投资机构,高特佳专门偏重做长线的投资,以其最为成功的投资项现在博雅生物为例,其在2012年挂牌上市。并未急于退出,至今仍为大股东。 “医疗走业具有很强的抗周期性,对该产业投资并不是一个短期性套利走为,走业赓续发展,特出企业的成长坡道很长。”综相符考量医疗走业的投资属性,范大龙认为陪同特出企业成长,寻求永远价值投资是准确的抉择。

  谈到中国医疗健康产业的发表近况,范大龙坦言,中国医疗健康产业不论在技术创新照样监管程度都在迅速挑高,在走业的发展过程中,也袒露了一些实际存在的题目,包括如魏则西事件、《吾不是药神》、疫苗事件等等逆映出来的实际。“但吾认为照样要笑不益看地望待这些题目,由于中国经济一向在探索发展的过程,阶段性或者事件性的题目不会转折团体的发展趋势,中国的医疗健康产业正在飞速发展。”他外示。

  在采访的末了,范大龙还谈到了异日的发展规划,经过前17年的辛勤,高特佳已经挤进国内一流梯队,异日要做到专业化,国际化、资本化,现在标挤进国际一流梯队。

高特佳投资集团实走相符伙人 范大龙高特佳投资集团实走相符伙人 范大龙  2003年,经历投资深圳迈瑞医疗,高特佳投资望到医疗健康赛道投资重大发展前景。随后,对博雅生物(300294,股吧)的大比例控股投资并助推其上市的等一系列成功案例,促使高特佳深耕医疗健康走业的“主题走业投资”投资策略便逐步确定下来。同时,随着对医疗产业的理解和认知的不息升级,高特佳投资认识到,要做益医疗健康投资,必定要贴近产业,深入产业,只有有余专业的价值投资,才能实现投资价值的最大化。高特佳投资集团实走相符伙人 范大龙  偏重高参与度,是高特佳在服务被投企业的一个特点。范大龙介绍,他们的投后管理团队会扮演四个角色:“不益看察员” “运输员”“教练员”“消防员”。 “教练员”的职责主要做一些赋能管理,做战略梳理、品牌梳理,对企业的战略发展倾向做请示。“运输员“是针对企业的短板,输入有价值的经验和资源。“不益看察员”则及时不益看察走业趋势和跟踪企业的发展动向。“消防员”顾名思义,主要职责在于能及时发现风险,然后经历各栽手段将风险降矮乃至清除,让被投企业缩短试错成本,更快发展。高特佳投资集团实走相符伙人 范大龙图为高特佳投资集团高管团队

  范大龙通知投资家网,现在,高特佳投资集团管理的基金周围超过200亿,有30多支基金,其中20多支是医疗健康产业基金,先后投资了130余家企业,其中医疗健康企业60余家,并推动11家企业成功上市。

  2017年下半年以来的创投圈儿,能够许多机构谈募资严冬而色变,一向被视为即使在大的金融风暴中也不会“缩水”的医疗健康产业,这次又是否会一如既去的郑重呢?对此,投资家网也咨询了范大龙的望法。他认为,一方面,社会上的资金是有的,总量受到限制后,更多会流向头部机构荟萃;另一方面,募资来源发生了组织性调整。“这内里存在一个长尾效答和挤出效答。正本头部GP拿机构LP的钱比较容易,现在募资严冬下,拿机构的钱变难了,一些不受监管政策影响的,比如产业资本,高净值人群等,出资会更变通。”,范大龙注释道。

  “高特佳还专门偏重让被投企业形成互为上下游的生态圈”范大龙说道,每年9月终,公司会发首特定主题的总裁钻研会运动,邀请来监管领导,各学术技术周围顶尖行家、上市公司领武士物,和高特佳投资的60多家医疗企业创首人,一首共同探讨发展题目,迥异细分周围的企业能够所以结识并发展成为上下游企业。此外,因医疗健康产业受政策影响较大,高特佳还会不按期的邀请一些有关行家和领导做一些政策导向解读,这些对被投企业来说,协助很大。

  投资要具有匠人精神

  现在,高特佳对医疗健康产业细分周围的投资营业组织主要有三大块:医药、医疗器械和医疗服务。医药周围主要望生物药、创新药等;医疗器械周围主要凝神IVD、骨科、心脏耗材等;在医疗服务板块,主要组织专长连锁医院和伶俐医疗。并组建了医药,医疗器械,医疗服务等多个幼组,以及20多人的投资钻研团队,对医疗各个细分周围做深入的调查和钻研,用结硬寨打呆仗的打法去梳理项现在和投资机会。形成了本身稀奇的产业投资地图。

  早在十几年前高特佳就嗅到了医疗健康产业的投资机遇,它现在已做到业内领先。不似其他机构“摊大饼”式地膨胀组织,像高特佳这般10年坚定地凝神于医疗健康产业的投资机构,业内稀奇。为何如此属意?又有怎样的投资诀窍?近日,记者采访到了高特佳资本实走相符伙人范大龙。

  与这栽投资价值不益看不谋而相符,范大龙于2015岁暮添入高特佳投资集团任实走相符伙人,此前,范大龙曾投资过TMT、房地产、文旅,节能环保等多多周围,复盘逆思,他认识到,投资必定要有匠人精神,要在一个细分的周围中深扎进去,才能实现对产业的熟知,才能做到巴菲特相通的滚雪球效答。这也是他决定添入高特佳的因为。

  此外,据范大龙介绍,与其他投资机构相比,高特佳的投资策略还有许多特色之处。最先在投入资金比例上,偏疼益单笔大额投资,现在标成为公司的二股东或三股东,此举是期待争夺到更多投后管理的话语权和动力。

  机构简介:高特佳投资集团2001年在深圳成立,凝神医疗健康产业投资,以战略性股权投资为主导,投资遮盖并购、PE、VC、天神等全阶段,拥有国内周围最大的专业医疗投资团队,资产管理周围近200亿元,医疗健康产业基金24支,先后投资130余家企业,其中医疗健康企业60余家,并推动11家企业成功上市。

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